『簡要：8月份國內(nèi)鋼鐵市場價(jià)格震蕩趨弱。鐵礦石、焦炭均價(jià)下行，成本支撐力度繼續(xù)減弱；9月份，國內(nèi)鋼材市場仍將面臨全球通脹加息沖擊、世界經(jīng)濟(jì)放緩風(fēng)險(xiǎn)、成本下移支撐轉(zhuǎn)弱等因素的影響；但季節(jié)性制約基本結(jié)束，穩(wěn)增長政策加力釋放下，需求有望獲得改善，供需關(guān)系有所好轉(zhuǎn)；蘭格&騰景鋼鐵大數(shù)據(jù)AI輔助決策系統(tǒng)預(yù)測，9月份國內(nèi)鋼材市場將呈現(xiàn)震蕩反彈的局面。』

【資料圖】

一、八月份國內(nèi)鋼鐵市場震蕩趨弱

8月份，受到高溫多雨、疫情多發(fā)以及美聯(lián)儲(chǔ)鷹派加息預(yù)期轉(zhuǎn)強(qiáng)等因素影響，下游需求釋放不足和市場心態(tài)轉(zhuǎn)換，使得國內(nèi)鋼鐵市場價(jià)格呈現(xiàn)震蕩趨弱的態(tài)勢，不同類別鋼材表現(xiàn)分化，其中長材、板材下跌，型材、管材上漲。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至8月底，蘭格鋼鐵全國鋼材綜合價(jià)格為4301元/噸，較上月末下跌20元/噸，環(huán)比跌幅為0.5%，年同比下跌25.3%。其中，長材價(jià)格為4182元/噸，較上月末下跌58元/噸，跌幅1.4%，年同比下跌22.6%；板材價(jià)格為4291元/噸，較上月末下跌1元/噸，年同比下跌28.8%；型材價(jià)格指數(shù)為4347元/噸，較上月末上漲39元/噸，漲幅為0.9%，年同比下跌23.8%；管材價(jià)格為4944元/噸，較上月末上漲16元/噸，漲幅為0.3%，年同比下跌20.6%（詳見圖1）。

圖1 蘭格鋼鐵價(jià)格指數(shù)（LGMI）走勢圖

分品種來看，蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測的8大鋼材品種10大城市均價(jià)顯示，8月底，各品種價(jià)格與上月底相比呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)、分化走勢，其中，無縫管跌幅最大，為1.8%；焊管漲幅最大，為2.1%；其他品種漲跌幅在0.3-1.7之間（詳見表1）。

表1 10大城市8大鋼材品種價(jià)格漲跌情況表

單位：元/噸，%

二、鋼鐵行業(yè)供給分析

1、鋼鐵生產(chǎn)環(huán)比同比繼續(xù)收縮 后期或現(xiàn)同比回升

7月份，由于受到淡季下游需求釋放不足、鋼企面臨去庫壓力加大以及大幅虧損等因素的影響，鋼廠的產(chǎn)能釋放受到明顯制約，鋼鐵產(chǎn)量呈現(xiàn)快速回落的態(tài)勢。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，7月份，我國生鐵產(chǎn)量7049萬噸，同比下降3.6%；粗鋼產(chǎn)量8143萬噸，同比下降6.4%；鋼材產(chǎn)量10624萬噸，同比下降5.2%（詳見圖2）。

從粗鋼日產(chǎn)來看，7月份全國粗鋼日均產(chǎn)量為262.7萬噸，環(huán)比下降13.1%，7月份粗鋼日產(chǎn)降至年內(nèi)以來新低，同時(shí)也創(chuàng)下2019年以來近4年內(nèi)同期水平的最低值。

從累計(jì)產(chǎn)量來看，仍呈現(xiàn)同比下降局面。1-7月，我國生鐵產(chǎn)量51090萬噸，同比下降4.5%；粗鋼產(chǎn)量60928萬噸，同比下降6.4%；鋼材產(chǎn)量77650萬噸，同比下降4.6%。

圖2 我國粗鋼和鋼材月度產(chǎn)量數(shù)據(jù)

8月份以來，隨著鋼價(jià)逐步反彈，鋼企利潤空間有所恢復(fù)，鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)復(fù)產(chǎn)情況明顯增多，產(chǎn)能釋放呈現(xiàn)持續(xù)回升的態(tài)勢。蘭格鋼鐵網(wǎng)調(diào)研的全國高爐開工率呈連續(xù)回升態(tài)勢。但從全月來看，8月份全國鋼鐵企業(yè)高爐開工率均值為76.8％，較上月回落0.7個(gè)百分點(diǎn)，較上年同期低3.9個(gè)百分點(diǎn)。從重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)旬產(chǎn)數(shù)據(jù)來看，大中型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量在7月下旬降至年內(nèi)低點(diǎn)后持續(xù)回升，但累計(jì)日產(chǎn)仍低于上月。據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，8月上中旬重點(diǎn)鋼企累計(jì)粗鋼日均產(chǎn)量198.62萬噸，較上月累計(jì)日產(chǎn)下降0.47%，同比下降5.4%。

由于鋼企盈利有所恢復(fù)，企業(yè)復(fù)產(chǎn)情況增多，8月份鋼鐵產(chǎn)量或呈環(huán)比小幅回升的態(tài)勢，同比仍呈下降態(tài)勢。據(jù)蘭格鋼鐵研究中心估算，8月份全國粗鋼日產(chǎn)或?qū)⒅?65萬噸左右的水平；9月份或?qū)⒒謴?fù)至270萬噸左右水平，由于上年同期基數(shù)低，9月份或現(xiàn)年內(nèi)月度首次回升。

2、鋼材社會(huì)庫存持續(xù)下行

8月份，鋼材社會(huì)庫存仍持續(xù)下降，庫存水平明顯低于去年同期。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至8月底，蘭格鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的29個(gè)重點(diǎn)城市鋼材社會(huì)庫存為1054.4萬噸，月環(huán)比下降13.9%，年同比下降19.8%。其中，建材社會(huì)庫存為556.8萬噸，月環(huán)比下降19.8%，年同比下降29.8%；板材社會(huì)庫存為497.6萬噸，月環(huán)比下降6.2%，年同比下降4.5%（詳見圖3）。8月份鋼材社會(huì)庫存的下降，一方面反映市場需求獲得一定恢復(fù)；另一方面也反映流通環(huán)節(jié)相關(guān)企業(yè)低庫操作，以防市場波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

圖3 國內(nèi)每周鋼材社會(huì)庫存走勢圖

三、鋼鐵行業(yè)成本分析：礦焦均價(jià)下行 成本支撐小幅減弱

8月份以來，隨著鐵礦石市場供應(yīng)和發(fā)運(yùn)量正常，港口庫存持續(xù)回升，鋼企復(fù)產(chǎn)規(guī)模有限，使得鐵礦石供需弱平衡，疊加月末鋼材價(jià)格大幅回落帶動(dòng)，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格有所走弱。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至8月底，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場價(jià)格為730元，較上月末下跌55元，跌幅為7.0%。

8月份以來，隨著高爐逐步復(fù)產(chǎn)，鋼企焦炭庫存水平整體偏低，鋼企補(bǔ)庫需求增加，二輪提漲迅速落地；焦炭第二輪提漲落地后，焦企利潤得以修復(fù)，多數(shù)焦企扭虧轉(zhuǎn)盈，提產(chǎn)動(dòng)力增強(qiáng)，供應(yīng)保持放量，隨著焦企復(fù)產(chǎn)增多，鋼企采購明顯謹(jǐn)慎，疊加鋼市波動(dòng)加劇，鋼焦持續(xù)博弈，焦炭市場較長時(shí)間保持平穩(wěn)。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至8月底，唐山地區(qū)二級冶金焦價(jià)格為2650元/噸，較7月底上漲400元/噸。但從均值來看，8月份唐山地區(qū)二級冶金焦均價(jià)為2530元/噸，較7月份下跌160元/噸。

在進(jìn)口鐵礦石、焦炭均價(jià)下行帶動(dòng)下，月度成本支撐作用繼續(xù)減弱。蘭格鋼鐵云商平臺(tái)成本監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，使用8月份購買的原燃料生產(chǎn)測算的蘭格生鐵成本指數(shù)為135.3，較上月同期下降3.4%；普碳方坯不含稅平均成本較上月同期減少88元/噸，降幅為2.7%。

四、鋼鐵行業(yè)需求分析

1、出口需求：鋼材出口環(huán)比下降、同比增長 后期或仍保持同比增長

7月份，我國鋼材出口仍呈現(xiàn)環(huán)比下降、同比增長的態(tài)勢。海關(guān)總署發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，7月份，我國出口鋼材667.1萬噸，環(huán)比下降11.8%，同比增長17.7%（詳見圖4）；1-7月份我國累計(jì)出口鋼材4007.3萬噸，同比下降6.9%。

進(jìn)口方面，由于國內(nèi)需求依然偏弱，我國鋼材進(jìn)口量仍保持低位。7月份，我國進(jìn)口鋼材78.9萬噸，環(huán)比6月份減少0.2萬噸，單月進(jìn)口量再創(chuàng)新低，同比下降24.8%；1-7月累計(jì)進(jìn)口鋼材655.9萬噸，同比下降21.9%。

圖4 我國月度鋼材進(jìn)出口情況

目前全球經(jīng)濟(jì)下行壓力顯現(xiàn)，海外鋼材市場供需同步走弱，除亞洲外，其他區(qū)域鋼材市場價(jià)格繼續(xù)回落，我國鋼材出口價(jià)格已不具優(yōu)勢，但8月份我國鋼鐵業(yè)新出口訂單有所回升，特別是鋼鐵企業(yè)新出口訂單指數(shù)大幅回升12.2個(gè)百分點(diǎn)，至51.6%；鋼貿(mào)企業(yè)新訂單指數(shù)回升2.9個(gè)百分點(diǎn)，至47.1%，蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計(jì)后期我國鋼材出口量仍可能保持相對高位，同比保持正增長，帶動(dòng)全年鋼材出口或恢復(fù)增長態(tài)勢。

2、國內(nèi)建筑需求：建筑鋼材需求有望改善

7月份，固定資產(chǎn)投資累計(jì)增速略有回落。分領(lǐng)域看，1-7月份，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長7.4%，較1-6月回升0.3百分點(diǎn)，連續(xù)三月加快；制造業(yè)投資同比增長9.9%，增速較上月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)；房地產(chǎn)開發(fā)投資增速繼續(xù)回落，同比下降6.4%，降速較上月擴(kuò)大1.0個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)呈現(xiàn)基建投資持續(xù)發(fā)力、制造業(yè)投資保持韌性、房地產(chǎn)投資依然承壓的結(jié)構(gòu)性分化特征。

從單月增速來看，基建投資增幅繼續(xù)回升，制造業(yè)投資有所回落，但仍保持相對高位，帶動(dòng)7月份固定資產(chǎn)投資單月同比仍呈現(xiàn)正增長。房地產(chǎn)方面，除施工、竣工及土地購置同比降幅有所收窄外，其他主要指標(biāo)同比降速均有擴(kuò)大趨勢。8月份，房地產(chǎn)政策明顯增多，蘭格鋼鐵研究中心監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，已有30余個(gè)城市出臺(tái)了各類穩(wěn)樓市政策，多為發(fā)放購房補(bǔ)貼及提高多孩家庭公積金貸款額度，國常會(huì)也提出允許地方“一城一策”靈活運(yùn)用信貸等政策，合理支持剛性和改善性住房需求；積極的政策推動(dòng)有助于市場預(yù)期好轉(zhuǎn)，帶動(dòng)地產(chǎn)銷售有望獲得環(huán)比改善；帶動(dòng)新開工、施工以及竣工降幅收窄，但總體房地產(chǎn)投資依然承壓，全年或難逃負(fù)增長態(tài)勢，房地產(chǎn)領(lǐng)域的用鋼需求仍面臨減弱壓力。

8月份建筑業(yè)新訂單指數(shù)明顯回升，為53.4%，較上月上升2.3個(gè)百分點(diǎn)，反映基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)有望保持較快施工進(jìn)程，市場需求繼續(xù)回升，企業(yè)預(yù)期向好。9月份，“金九”來臨，在國家穩(wěn)增長政策加力的推動(dòng)下，房地產(chǎn)“保交樓”政策的不斷落實(shí)，以及基建投資不斷發(fā)力的共同作用，將帶動(dòng)建筑鋼材需求或有明顯改善。

3、國內(nèi)制造業(yè)需求：制造業(yè)用鋼需求將承壓釋放

7月份制造業(yè)方面表現(xiàn)相對平穩(wěn)。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，7月份，制造業(yè)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增速為2.7%，較上月回落0.7個(gè)百分點(diǎn)；1-7月，制造業(yè)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長2.7%，增速較1-6月回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。蘭格鋼鐵研究中心監(jiān)測的15項(xiàng)主要用鋼產(chǎn)品產(chǎn)量數(shù)據(jù)中，7月份同比呈現(xiàn)增長的產(chǎn)品由上月的7項(xiàng)增加到9項(xiàng)，累計(jì)同比呈現(xiàn)增長的產(chǎn)品也由3項(xiàng)增加為5項(xiàng)，反映部分制造業(yè)需求仍在不斷復(fù)蘇。

中國物流與采購聯(lián)合會(huì)、國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的2022年8月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.4%，較上月上升0.4個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行呈現(xiàn)緩中趨穩(wěn)勢頭。8月份制造業(yè)PMI生產(chǎn)指數(shù)保持平穩(wěn)，反映盡管高溫天氣和疫情散發(fā)給部分地區(qū)生產(chǎn)作業(yè)帶來影響，但隨著國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈不斷恢復(fù)，制造業(yè)生產(chǎn)環(huán)境持續(xù)改善，企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)持穩(wěn)運(yùn)行。9月份隨著氣候條件改善以及疫情得到有效控制，制造業(yè)市場用鋼需求有望承壓改善。

五、九月份國內(nèi)鋼鐵市場預(yù)測

圖5 蘭格|騰景鋼鐵綜合價(jià)格指數(shù)AI預(yù)測（元/噸）

從國外環(huán)境來看，全球經(jīng)濟(jì)仍面臨嚴(yán)重通脹形勢及經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)，9月份歐美等國家和區(qū)域加息預(yù)期增強(qiáng)，全球貨幣政策趨緊使得國際資本市場及大宗商品市場依然承壓。

從國內(nèi)環(huán)境來看，8月份高溫多雨及疫情多發(fā)，使得中國經(jīng)濟(jì)上行乏力，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)邊際放緩；目前國家穩(wěn)增長政策進(jìn)一步加力，氣候條件轉(zhuǎn)好以及穩(wěn)增長發(fā)力，有望帶動(dòng)9月份相關(guān)指標(biāo)有所改善。

綜合來看，國內(nèi)鋼材市場仍將面臨全球通脹加息沖擊，供給環(huán)比、同比回升，季節(jié)性需求預(yù)期發(fā)力，成本支撐韌性漸強(qiáng)等多方因素的影響；蘭格&騰景鋼鐵大數(shù)據(jù)AI輔助決策系統(tǒng)預(yù)測，9月份國內(nèi)鋼材市場將呈現(xiàn)震蕩反彈的局面，不同品種表現(xiàn)可能有所分化。

關(guān)鍵詞： 同比下降 個(gè)百分點(diǎn) 同比增長