湖北鄂州花湖機(jī)場(chǎng)投運(yùn)的背后，是順豐近年來(lái)在整體運(yùn)營(yíng)層面與全球快遞企業(yè)“三強(qiáng)”的差距逐漸縮小。2019年，順豐營(yíng)業(yè)收入超越日本雅瑪多，進(jìn)入“四強(qiáng)”，“坐四望三”。2021年，順豐營(yíng)業(yè)收入首次突破2000億元，距離“三強(qiáng)”還有多遠(yuǎn)？

比機(jī)場(chǎng)：

【資料圖】

地理區(qū)位優(yōu)勢(shì)相近 可借鑒“孟菲斯經(jīng)驗(yàn)”

作為亞洲首個(gè)專業(yè)性貨運(yùn)機(jī)場(chǎng)，鄂州花湖機(jī)場(chǎng)和孟菲斯國(guó)際機(jī)場(chǎng)在地理區(qū)位優(yōu)勢(shì)上具有相近性。二者均位于本國(guó)第一大河旁，公路鐵路密集交匯，便于開(kāi)展多式聯(lián)運(yùn)。鄂州花湖機(jī)場(chǎng)毗鄰世界第三大河長(zhǎng)江，地處全國(guó)經(jīng)濟(jì)地理中心；孟菲斯國(guó)際機(jī)場(chǎng)毗鄰世界第四大河密西西比河，是美國(guó)經(jīng)濟(jì)地理的幾何中心，處在中部偏北的位置。

因此，“孟菲斯經(jīng)驗(yàn)”對(duì)鄂州花湖機(jī)場(chǎng)發(fā)展具有重要的參考價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義。航空貨運(yùn)與快遞融合發(fā)展改寫了聯(lián)邦快遞及其核心航空樞紐孟菲斯的命運(yùn)。這座美國(guó)城市從密西西比河畔鮮為人知的貨棧發(fā)展為世界知名航空貨運(yùn)樞紐。1993年至2009年，孟菲斯國(guó)際機(jī)場(chǎng)一直是全球第一大航空貨運(yùn)樞紐，聯(lián)邦快遞貨運(yùn)業(yè)務(wù)占機(jī)場(chǎng)貨運(yùn)總量的90%以上。聯(lián)邦快遞與孟菲斯的共榮并非孤例。德國(guó)郵政敦豪和聯(lián)合包裹在打造航空貨運(yùn)樞紐上同樣不遺余力。前者的航空貨運(yùn)樞紐位于德國(guó)萊比錫，后者則位于美國(guó)路易斯維爾。

航空貨運(yùn)與快遞融合發(fā)展，主要體現(xiàn)在航空貨運(yùn)樞紐帶動(dòng)形成臨空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)后，為關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造發(fā)展外向型經(jīng)濟(jì)的開(kāi)放平臺(tái)。孟菲斯是美國(guó)主要制造業(yè)企業(yè)中心之一，重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)包括紡織業(yè)、取暖設(shè)備制造、鋼琴制造、汽車零部件生產(chǎn)等；路易斯維爾是美國(guó)主要醫(yī)療保健企業(yè)中心之一；萊比錫是德國(guó)機(jī)械制造業(yè)重鎮(zhèn)，主要生產(chǎn)印刷、農(nóng)業(yè)、紡織機(jī)械和精密儀器。航空貨運(yùn)樞紐不但可以滿足這些產(chǎn)業(yè)的高端快遞服務(wù)需求，而且能通過(guò)規(guī)模效應(yīng)創(chuàng)造、吸引和釋放更多需求。

比機(jī)隊(duì)：

國(guó)內(nèi)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)明顯 與“三強(qiáng)”差距仍較大

除機(jī)場(chǎng)外，機(jī)隊(duì)是衡量快遞物流企業(yè)實(shí)力的重要象征。順豐機(jī)隊(duì)規(guī)模近年來(lái)持續(xù)擴(kuò)大，對(duì)國(guó)內(nèi)同業(yè)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)明顯。但綜合對(duì)比，順豐目前在數(shù)量和機(jī)型上與“三強(qiáng)”仍有較大差距。

從2021年自營(yíng)貨機(jī)數(shù)量看，順豐為68架，聯(lián)合包裹為288架，聯(lián)邦快遞為662架。從主力機(jī)型波音B757-200數(shù)量看，順豐為37架，聯(lián)合包裹為75架，聯(lián)邦快遞為119架。

其中，聯(lián)邦快遞作為全球最大的航空貨運(yùn)企業(yè)，其機(jī)隊(duì)不僅數(shù)量龐大，接近順豐和聯(lián)合包裹機(jī)隊(duì)數(shù)量總和的2倍，機(jī)型構(gòu)成也更多元。其中既有波音和空客常規(guī)機(jī)型，也有ATR和賽斯納等其他品牌機(jī)型作為重要補(bǔ)充，以滿足不同類型航空貨運(yùn)需求。

比運(yùn)營(yíng)：

營(yíng)收差距逐漸縮小 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整

鄂州花湖機(jī)場(chǎng)投運(yùn)的背后，是順豐近年來(lái)在整體運(yùn)營(yíng)層面與“三強(qiáng)”的差距逐漸縮小。

2019年，順豐營(yíng)業(yè)收入超越日本雅瑪多，進(jìn)入全球快遞企業(yè)“四強(qiáng)”，“坐四望三”。2021年，順豐營(yíng)業(yè)收入首次突破2000億元，為2071.9億元；德國(guó)郵政敦豪、聯(lián)合包裹、聯(lián)邦快遞分別為5902.1億元、6206.9億元和5356.6億元，均比2021年實(shí)現(xiàn)較大增長(zhǎng)。

從2016年至2021年順豐和德國(guó)郵政敦豪、聯(lián)合包裹、聯(lián)邦快遞的營(yíng)業(yè)收入比率看，順豐與這3家企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入差距進(jìn)一步縮小。2021年，順豐和德國(guó)郵政敦豪、聯(lián)合包裹、聯(lián)邦快遞的營(yíng)業(yè)收入比率分別為35.1%、33.4%和38.7%，比2020年分別增長(zhǎng)3.1、4.9和3.8個(gè)百分點(diǎn)，均為2016年至2021年期間最高值。

雖然產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和收入占比變化趨勢(shì)不同，但快遞產(chǎn)品/快遞單元收入仍是4家企業(yè)的主要收入來(lái)源。從2016年至2021年快遞產(chǎn)品/單元收入占比看，順豐從90.1%降至62.0%，下降28.1個(gè)百分點(diǎn)；德國(guó)郵政敦豪從24.0%升至29.6%，上升5.6個(gè)百分點(diǎn)；聯(lián)合包裹從82.2%降至82.1%，下降0.1個(gè)百分點(diǎn)；聯(lián)邦快遞從50.7%降至50.1%，下降0.6個(gè)百分點(diǎn)?？梢钥闯?，相比其他3家企業(yè)，順豐產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整更多，收入占比變化因此也更大。

2016年至2021年，在快遞產(chǎn)品收入占比持續(xù)下降的同時(shí)，順豐其他主要產(chǎn)品收入快速增長(zhǎng)。同期，快運(yùn)產(chǎn)品收入從24.5億元增至232.5億元，冷運(yùn)及醫(yī)藥產(chǎn)品收入從14.4億元增至78.0億元，同城急送產(chǎn)品收入從0.5億元增至50.0億元。

與順豐快速拓展產(chǎn)品收入結(jié)構(gòu)相比，德國(guó)郵政敦豪、聯(lián)合包裹和聯(lián)邦快遞產(chǎn)品收入結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)定。

從2016年至2021年德國(guó)郵政敦豪主要產(chǎn)品收入占比看，分布較為均衡。其中，傳統(tǒng)郵政產(chǎn)品收入占比整體呈下降趨勢(shì)；受疫情全球大流行導(dǎo)致國(guó)際供應(yīng)鏈緊張影響，供應(yīng)鏈產(chǎn)品收入占比自2020年以來(lái)明顯下降。同期，德國(guó)郵政產(chǎn)品收入占比從29.8%降至21.3%，下降8.5個(gè)百分點(diǎn)；快遞產(chǎn)品收入占比從24.0%持續(xù)升至29.6%，上升5.6個(gè)百分點(diǎn)；全球貨運(yùn)產(chǎn)品收入占比從24.0%升至27.9%，上升3.9個(gè)百分點(diǎn)；供應(yīng)鏈產(chǎn)品收入占比從24.3%持續(xù)降至17.0%，下降7.3個(gè)百分點(diǎn)。2018年至2021年，電商解決方案產(chǎn)品收入占比從6.2%持續(xù)升至7.3%，上升1.1個(gè)百分點(diǎn)。

新冠肺炎疫情全球大流行使國(guó)際電子商務(wù)和快遞物流需求激增。德國(guó)郵政敦豪抓住機(jī)遇，擴(kuò)大產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)。2019年至2021年德國(guó)郵政敦豪快遞和電商解決方案產(chǎn)品不同區(qū)域收入均實(shí)現(xiàn)連續(xù)增長(zhǎng)。

聯(lián)合包裹是“三強(qiáng)”主要產(chǎn)品收入占比分布最穩(wěn)定的企業(yè)。從2016年至2021年主要產(chǎn)品收入占比看，美國(guó)快遞產(chǎn)品收入占比從62.1%降至62.0%，下降0.1個(gè)百分點(diǎn)；國(guó)際快遞產(chǎn)品從20.0%升至20.1%，上升0.1個(gè)百分點(diǎn)；供應(yīng)鏈和貨運(yùn)產(chǎn)品收入占比從17.8%升至17.9%，上升0.1個(gè)百分點(diǎn)。

從2016年至2021年聯(lián)邦快遞主要業(yè)務(wù)單元收入占比看，快遞單元收入占比從50.7%降至50.1%，下降0.6個(gè)百分點(diǎn)；陸運(yùn)單元收入占比從29.9%升至36.3%，上升6.4個(gè)百分點(diǎn)；貨運(yùn)單元收入占比從11.6%降至9.3%，下降2.3個(gè)百分點(diǎn)。

（本文數(shù)據(jù)均來(lái)自相關(guān)企業(yè)財(cái)報(bào)，或按相關(guān)企業(yè)財(cái)報(bào)計(jì)算，部分?jǐn)?shù)據(jù)因四舍五入存在計(jì)算不等的情況；受產(chǎn)品定義影響，部分企業(yè)間比較存在不平衡現(xiàn)象；本文不構(gòu)成投資建議。）

關(guān)鍵詞： 個(gè)百分點(diǎn) 聯(lián)邦快遞 航空貨運(yùn)