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國家郵政局公布了快遞行業(yè)2 月運行情況。2 月，快遞業(yè)務量完成91.8 億件，同比增長32.8%；快遞業(yè)務收入完成849.7 億元，同比增長29.3%。 上市公司公布了2 月經(jīng)營數(shù)據(jù)。2 月份，順豐控股速運物流業(yè)務業(yè)務量同比增長37.8%，單價同比下降0.5%；韻達股份業(yè)務量同比增長13.6%，單價同比提升11.1%；圓通速遞業(yè)務量同比增長61.2%，單價同比下降4.8%；申通快遞業(yè)務量同比增長70.0%，單價同比下降6.6%。 1-2 月快遞行業(yè)業(yè)務量同比增長約5%，考慮到去年同期基數(shù)較高，需求表現(xiàn)基本符合預期。3 月初以來，我國快遞日均攬收量平均值約3.64 億件，相較去年3 月日均2.76 億件的低基數(shù)（疫情防控影響），需求恢復態(tài)勢明顯。2 月行業(yè)單票價格（不包括其他收入）為6.2 元，同比-0.5%，環(huán)比下降16.2%，環(huán)比下降屬于正常的季節(jié)性波動（1 月春節(jié)期間快遞價格偏高）。

順豐1-2 月業(yè)務量同比增速為12.8%，順豐整體需求和時效快遞需求增長表現(xiàn)均比較穩(wěn)健。圓通、韻達和申通1-2 月業(yè)務量同比增速分別為+16.7%、-12.8%以及+18.9%，其中圓通和申通的業(yè)務量增速明顯高于行業(yè)表現(xiàn)，而韻達由于去年疫情受損和主動優(yōu)化業(yè)務結構的影響仍在，業(yè)務量增長仍弱于行業(yè)。2 月，圓通、韻達和申通單價環(huán)比分別減少0.20 元、0.15 元和0.28 元，我們認為2 月價格波動主要是因為1 月春節(jié)期間價格偏高以及貨重波動，通達系的價格表現(xiàn)仍屬穩(wěn)定。

展望疫情后時代的2023 年，宏觀經(jīng)濟和商務活動恢復、居民消費復蘇、快遞經(jīng)營效率提升，疊加22 年快遞需求低基數(shù)，我們預測2023 年快遞需求增長恢復至雙位數(shù)以上。目前來看，快遞價格競爭的監(jiān)管仍具持續(xù)性，無需過度擔憂價格戰(zhàn)的影響。

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